過(guò)去五年廣告市場的發(fā)展主要制黃來源于經(jīng)濟總量的擴大，而市場占比基本穩定（市場規模占GPD的比重持續穩定在0.5%-0.9%區間範圍，如圖2所示）。短期經(jīng)濟增速愛老放緩的背景下，我們認爲廣告市場的發(fā)展來自2方面(miàn)驅動：（1）經(jīng)濟總量的穩定增長(cháng讀店)；（2）占比的持續提升。

2013年中國(guó)廣告市場規模占GDP的比重爲0.90%，之前很長(cháng)一段時(shí)間内徘徊在0.6%與0.75%之間，這(zhè)一數值與美國(guó)、視科日本等國(guó)相比明顯偏低，空間廣闊。

一方面(miàn)，我國(guó)村慢廣告市場起(qǐ)步較晚，産業分散、市場成(chéng)熟度較低是間，媒體資源價值沒(méi)有得到充分挖掘。

另一方面(miàn)，國(guó)内企業總體處于産品廣計近告階段，對(duì)于品牌塑造、建設和維護尚未展開(kāi)，廣告預算相對湖通(duì)較低。随著(zhe)我現還國(guó)經(jīng)濟結構調整，創新戰略、品林男牌戰略的持續推進(jìn)，我們認爲國(guó)内明吧廣告主的預算將(jiāng)大幅店音提高，媒體資源價格還(hái)將(jiāng秒場)繼續上揚，共同推動廣告市場規模的占比加速上升，逐步接近美國(guó)。未來五空湖年，我們認爲廣告市場占GDP的比重可能(néng)達到1%-2%，複合增長(cháng)率達到10%-20%，五年擁有萬億規模。

市場格局：傳統媒體穩中有降，數字媒體高速發(fā)展

新媒體和傳統媒體的競争融合中顯現出清晰的發(fā)展軌迹，以互說司聯網和移動互聯網爲代表的數字新媒體發(fā)展勢作雜頭迅猛。　

用戶方面(miàn)，電視媒體日到達率已多雨從2009年的92%下滑至82.19%，報紙雜志從09年的65.84%下滑至53.52%，而數字媒體增長(cháng)強勁，互聯網和移動互腦在聯網分别以63.89%和41.94%分列第二和第四位。

收入方面(miàn)，2009~2013年傳統媒體廣告複合增長(cháng)率爲10.01%，而同期互聯網廣告複合增長(cháng)率達52.84%。

中國(guó)廣告市場結構中，互聯網廣告的地位越來越重要，其制個占中國(guó)廣告市場的份額由2005年的4.80%上升到2013年的20.80%，已經(jīng)超越報紙、雜志放他和戶外成(chéng)爲僅次于電視的第二大媒體。

互聯網廣告：2013年突破千億，未來5年增速25%-35%

雖然中國(guó)互聯網廣告市場起(qǐ)步雜錢較晚，但是其發(fā)展十分迅速，2013年中國(guó)互聯網廣告市場規模突破科體了1000億，實現1100億的市場規模，與2010年325.5億的市場規模相比，短短3年就(jiù)增長(cháng)超過(guò)2倍。根據艾瑞咨詢的估計，預計2017年中國(guó)互聯網廣告市場規模將(jiāng)達到2852億元，複合增長(cháng)率爲26.89%。

美國(guó)2013年的網絡廣告營收428億美元，首度超過(guò)廣播電視，十年複合新事增長(cháng)率19.35%。單從規模上看，2013年國(guó)内互聯網廣告規模相當于美國們務(guó)2007年的水平，07-13年的複合增長(cháng)率爲12.42%，考慮到互聯網廣告在中國(guó)起(qǐ)步晚、占比較小，且傳統媒體鐘現尚未充分挖掘的情況下就(jiù)提前切換至互聯網，我們認爲未來5年互聯網廣告還(hái)將(ji書章āng)保持25%-35%的增長(cháng)速度。